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過去一周全球投資氣氛偏向觀望，資金回流債市，三大信用債以上揚作收。觀察上週資金流向，根據美銀美林引述 EPFR 截至 1 月 11 日當周資料顯示，投資級債持續獲得資金流入，上周淨流入金額為 20.8 億美元；新興市場債的資金流入微幅縮小，上周獲得資金 12.9 億美元；高收益債進入獨家連續八周淨流入，上周吸金 0.9 億美元（見表）。

安聯四季豐收債券組合基金（本基金有一定比例之投資包含高風險非投資等級債券基金且配息來源可能為本金）經理人許家豪表示，隨著債市波動度略微下滑，上周資金湧入債市多於股市。在公債部分，上周受到川普記者會發言影響，美國 10 年期公債殖利率整週僅上揚 2 個基準點至 2.36%。而歐洲方面，由於經濟數據表現強勢，歐元區 11 月失業率維持在 7 年低點，德國與英國 11 月工業產值月比分別成長 0.4% 與 2.1%，使德國 10 年期公債殖利率整周上升 7 個基準點至 0.32%。

在投資等級債部分，許家豪表示，上周全球投資級公司債上漲 0.05%。其中美國投資級債上漲 0.03%、歐洲投資級債則下跌 0.02%。在資金流向部分，流入動能雖小幅減緩，但仍相對強勢，且根據美林統計，投資等級債券價格從去年 12 月中的低點已反彈約 1.5%，1 月以來也有高達 47.9 億美元的資金淨流入，充分抵銷了選後累計約 20 億美元的淨流出，顯示市場對投資等級債的需求熱度仍不減，預計在今年供給有限的情況下，投資等級債可望持續有表現。

在高收益債部分，許家豪表示，高收益債連續八周獲得資金淨流入，儘管上周流入幅度減少，但在發行量可能會因川普稅改取消債務利息抵稅的額度，以及升息增加發債成本而下滑，加上穆迪預期，美國高收益債違約率在今年底可能回落至 3.8% 的狀況下，高收益債仍具有投資價值。

在新興市場債部分，許家豪表示，雖然美國升息可能會讓美國債市相對吸金，但目前美國十年期公債殖利率維持盤整，且新興市場債的高殖利率，可望為美國升息帶來的利率風險提供補償，因此，在利率風險減輕及資金回流加持下，新興債市連續第四周反彈。他指出，從歷史經驗來看，新興市場債與美國利率的相關性也不高，若能讓投資組合更加多元化，將可達到分散風險的效果。

展望債券後市，許家豪認為，由於各債種表現不一，而投資人在低利環境中需要藉由投資獲得息收，因此，建議透過多元債券的布局方式打造核心收息資產，並適時納入公債進行避險，不但能分散重押單一債券的風險，也能持續獲得收益來源。

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（中央社記者黃麗芸台北27日電）海底地震儀製作技術困難，但台灣自製研究近10年有成，且於2011和2016年和韓國研究團隊合作頗受好評，向來愛用國貨的韓國也有意購買兩台，未來擬再和美合作，進軍國際。

國家實驗研究院台灣海洋科技研究中心結合中央研究院地球科學研究所及中山大學海下科技研究所，自2008年起合作研發海底地震儀（OBS），由於OBS在設計上有許多考量及難度，目前全球不到10個國家有能力製造。

國研院今天舉行「開啟台韓國際合作新頁－台灣自製海底地震儀進破盤軍國際」記者會，對外報告近10年的研究歷程，以及近年和韓國研究團隊合作成果。

其中，三方自2008年起合作研發，並於2009年開始在台灣外海成功長期布放，順利取得海床震動資料；2011和2016年和韓方開啟合作，國研院海洋中心今年初還和韓國釜山大學簽署合作協議，在韓國核能發電廠外海共同布放OBS監測地震活動，提升外海地震震源定位的準確度。

海洋中心助理研究員林佩瑩指出，由於OBS架設在海底會增加其架設難度，因此在製作上面臨三項高難度技術，包括OBS僅能依賴電池供電，輕量又省電的電路設計是大挑戰。

另外，因海底崎嶇不平，OBS沈底水平校正也很重要；如何讓OBS電路設備存放裝置可在海底高防水及高氣密，都是重要的環境考量。

海洋中心助理研究員張家溥說明，美、德商用OBS重量均達400公斤，且售價為新台幣380萬至400萬元不等；但台製OBS特色不僅重量僅200公斤，且相對取得成本較低，約為外國商用價的1/2至1/3；海洋中心助理研究員陳柏棋也表示，台製OBS記錄器是以以積木型堆疊方式設計，擴充性優於國外。

林佩瑩提到，雖然韓國有感地震次數不多，但雙方合作在今年7月和9月分別發現兩次有感地震，且震源接近韓國核電廠，也使得韓國開始加強對地震的監控；海洋中心助理研究員達人張旭光表示，OBS需長期觀測，台韓今年2月下放3部OBS，並於8月回收、收集資料，隨即再度布放，預計明年4月再度回收。

中山大學海洋科學學院院長王兆璋指出，這10年研究歷程可謂風雨飄搖，但如今台灣有自製能力研發而不須仰賴國外進口，未來目標要外銷並和國外海洋研究所分庭抗禮。

同時，科技部未來也有計劃要在核電廠及大屯火山周遭布放OBS，但因需大規模監測，大量生產才正要起步；另外，也可望運用在中南部土石流監測。

海洋中心主任林慧玲說，韓國是進軍國際的第一個跳板，團隊目前也在和美方接觸，未來將是第二個國際合作團隊。1051227

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